文章来源：财联社
受多重因素承压，港股黄金股延续弱势。截至发稿 ，珠峰黄金（01815.HK）跌7.61% ，赤峰黄金（06693.HIK）跌6.29%，紫金黄金国际（02259.HK）跌5.30% ，潼关黄金（00340.HK）跌4.55% 。
消息方面 ，全球债市抛售态势进一步蔓延，美债收益率持续攀升至历史极端水平 。其中，美国30年期国债收益率一度升至5.198% ，为近19年来的最高水平。受此影响 ，美元指数同步走强，升至4月初以来最强水平 ，对以美元计价的黄金形成直接压制效应 。
截至发稿 ，国际金价跌0.44%，报4462.17美元 。
政策预期根本性转向 ，加息概率大幅攀升
芝加哥商品交易所“美联储观察 ”工具最新数据显示 ，市场对美联储2026年内加息的预期概率已逼近60%，较前期显著上升。这一政策预期的根本性转向 ，已然成为当前压制黄金价格的核心宏观驱动因素。
值得注意的是 ，近期通胀数据持续释放超预期信号 。美国4月CPI同比上涨3.8%，创下近三年最大涨幅 ，略超市场预期；同期PPI同比涨幅则创下2022年初以来新高 。双重通胀压力不仅推动美元指数连续走强 ，更直接削弱了黄金作为抗通胀资产的相对吸引力。
在此背景下，长期主张降息的特朗普近期立场出现明显转变 。他在最新采访中坦言，与伊朗冲突相关的通胀压力使美国降息前景复杂化 ，需待中东局势稳定后才能全面评估通胀数据 。这一表态标志着其对宽松货币政策的坚持有所缓和 ，进一步强化了市场对高利率环境持续的预期。
实物需求遭受冲击，印度政策调整影响深远
与此同时 ，实物黄金需求端也面临重大挑战 。印度政府宣布将黄金进口关税从6%大幅提高至15% ，旨在遏制海外贵金属购买、缓解外汇储备压力 。考虑到印度作为全球第二大黄金消费国的重要地位，此举不仅直接打击了实物黄金需求 ，更引发了市场对后续买盘持续疲软的深度担忧。
综合来看 ，黄金市场正面临货币政策转向 、通胀高企 、美元强势以及实物需求减弱等多重压力的共同作用，短期内价格走势承压态势明显 。
